Comment vos liquidités sont-elles gérées chez DEGIRO ?

En tant que société d'investissement basée aux Pays-Bas, DEGIRO n'est pas autorisée à conserver les liquidités de ses clients à son bilan.
En vertu de l'ordre permanent donné lors de leur inscription, les liquidités non investies de nos clients sont automatiquement investies dans des fonds monétaires.

Fonds monétaires

En tant que client chez DEGIRO, il est important que vous ayez une bonne connaissance du fonctionnement des fonds monétaires. DEGIRO n’est pas une banque mais une société d’investissement. Aux Pays-Bas, les sociétés d’investissement ne sont pas autorisées à conserver les liquidités de leurs clients. Par conséquent, lorsque vous devenez client chez DEGIRO, vous consentez à ce que vos liquidités non utilisées soient investies dans les fonds monétaires de Morgan Stanley Investment Management ou FundShare. Chez DEGIRO, vous ne détenez donc aucune liquidité. Pour chaque devise proposée sur notre Webtrader, des fonds monétaires distincts sont disponibles. L’objectif d’un fonds monétaire est de réaliser une performance équivalente à celle du taux d’intérêt de marché dans la devise concernée et ce, avec le moins de risque possible. En plus du faible risque, et tout comme pour le reste de vos investissements, vos participations dans les fonds monétaires sont strictement ségréguées des actifs de DEGIRO.

Les fonds monétaires sont souvent utilisés par des investisseurs institutionnels, tels que des fonds de pension, afin de conserver d’importantes sommes d’argent en sécurité. Environ 1000 milliards d’euros sont actuellement conservés dans des fonds monétaires en Europe. (Source)

Structure professionnelle

Initialement, DEGIRO a été fondée pour répondre aux besoins des investisseurs institutionnels, qui exigent un niveau de sécurité très élevé. La structure de DEGIRO, comprenant donc les fonds monétaires, a été développée en conformité avec ces exigences et n'a jamais été modifiée depuis. Les investisseurs particuliers clients chez DEGIRO profitent donc de cette structure professionnelle, à travers laquelle tous les instruments financiers, y compris les participations dans les fonds monétaires, sont strictement protégés dans le cas où d’une faillite de DEGIRO. Cela est rendu possible en conservant les instruments financiers de nos clients dans des entités dépositaires distinctes. Cela signifie que les actifs de nos clients ne sont en aucun cas exposés à l'activité de DEGIRO. Par conséquent, au contraire des banques et grâce à cette structure, aucun système de protection des investisseurs n'est nécessaire pour protéger les investisseurs en cas de faillite de leur prestataire de services financiers.

"L’objectif d’un fonds monétaire est de réaliser une performance équivalente à celle du taux d’intérêt de marché avec le moins de risque possible."

Gestionnaires de fonds monétaires

DEGIRO propose à ses clients de choisir parmi deux fournisseurs de fonds monétaires que sont FundShare et Morgan Stanley Investment Management.

Morgan Stanley Investment Management

Les fonds Morgan Stanley Liquidity Funds sont disponibles en EUR, USD et GBP. Les fonds Morgan Stanley Liquidity Funds sont des fonds monétaires qualifiés de taille importante (>20 milliards d'euros) et notés AAA. Morgan Stanley Investment Management est l'une des plus importantes banques d'affaire au monde.

FundShare

Les fonds FundShare Cash Funds sont gérés par FundShare Fund Management, une société soeur de DEGIRO. Celle-ci gère des fonds monétaires qualifiés en EUR, USD et GBP. Les autres fonds monétaires disponibles en CHF, PLN, SEK, NOK, HUF, DKK et CZK sont également gérés par FundShare.

Gestion et politique d’investissement

Les gestionnaires des fonds FundShare et Morgan Stanley s’assurent que les stricts critères de gestion sont respectés. Lorsque cela est possible, les fonds monétaires qualifieront en tant que fonds monétaires qualifiés. C’est le cas pour les fonds monétaires en EUR, USD et GBP de FundShare et Morgan Stanley. La politique d’investissement la plus stricte et la plus sûre s’applique aux fonds monétaires qualifiés.

Les investissements dans lesquels les fonds monétaires qualifiés sont autorisés à investir respectent les critères les plus stricts et ne sont pas toujours disponibles selon les devises. Actuellement, seuls les fonds monétaires EUR, USD et GBP correspondent à des fonds monétaires qualifiés. Toutefois, pour les autres fonds monétaires, des critères stricts s’appliquent également. Ces derniers sont uniquement disponibles via FundShare.

Risque

L'objectif principal des fonds monétaires est de minimiser le risque. Compte tenu de la stricte politique d'investissement, le risque est très faible. Conformément au document d'informations clés pour l'investisseur (DICI) de ce fonds, le niveau de risque est de 1 sur une échelle de 1 à 7.

Pour plus d’informations sur les risques et indicateurs de risque tels que définis par le gestionnaire des fonds, nous vous invitons à consulter le prospectus, le rapport de positions ainsi que le Document d’Informations Clés pour l’Investisseur (DICI ou KIID) disponibles sur le site internet du gestionnaire des fonds FundShare et Morgan Stanley Investment Management. Les KIID sont également disponibles dans notre Centre de Documents.

Risicometer

Note : les éventuelles pertes causées par ces risques ne seront pas compensées par DEGIRO. En investissant, vous assumez un risque financier. La valeur de vos investissements peut fluctuer. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.

Fonds monétaires qualifiés

Maturité courte

Un fonds monétaire qualifié doit avoir une maturité maximale moyenne de 60 jours. Cela signifie qu'en moyenne, les obligations contenues dans le portefeuille arriveront à maturité dans un délai de 60 jours. Cela permet de réduire le risque de non-paiement.

Un portefeuille liquide

Un fonds monétaire qualifié investit dans des obligations dites "liquides", ce qui signifie qu'elles sont négociables facilement et peuvent donc être rapidement converties en liquidités.

Un portefeuille qualitatif

Les obligations dans lesquelles les fonds monétaires qualifiés sont tenus d'investir doivent avoir une note de crédit élevée. La note de crédit de ces émetteurs est monitorée constamment, ce qui limite la probabilité d'évènements imprévus. Dans le cas où la note de crédit serait détériorée, le fonds monétaire ne serait plus autorisé à investir dans ces obligations.

Un portefeuille diversifié

Tous les actifs d'un fonds monétaire qualifié ne peuvent de préférence pas être investis sur un seul émetteur. Plus les actifs d'un fonds sont diversifiés, plus l'impact serait faible sur la totalité des actifs du fonds en cas de défaut de paiement. L'exposition maximale autorisée par émetteur est de 10% pour une entreprise et 35% pour un état.

Frais, performances et compensations des fonds monétaires

Investir dans un fonds monétaire qualifié est très sécurisé mais présente toutefois une contrainte: le faible rendement. Pour certaines devises, les rendements sont actuellement négatifs, à cause des taux d’intérêt de marché négatifs sur les obligations à court terme libellées en euros. Entre autres, les fonds monétaires en EUR génèrent donc actuellement une performance négative.

Bien que, le cas échéant, toute performance positive du fonds vous soit reversée, les performances négatives étant la conséquence du niveau des taux d'intérêt et des frais de gestion sont actuellement compensées par DEGIRO à titre gracieux. Les fonds monétaires n'impliquent aucuns frais d'entrée ou de sortie.

Modification du système de compensation pour les fonds monétaires EUR

DEGIRO ne détient pas de liquidités. C'est la raison pour laquelle lorsque vous devenez client, vous donnez à DEGIRO un ordre permanent d'investir vos liquidités dans des fonds monétaires. Afin d'éviter d'éventuelles incompréhensions relatives à la nouvelle législation, DEGIRO souhaite également proposer des fonds monétaires gérés par un gestionnaire externe au groupe dont DEGIRO fait partie. En conséquence, vous pouvez désormais investir vos liquidités (EUR, USD et GBP uniquement) dans les fonds monétaires qualifiés de Morgan Stanley Investment Management.

Une tâche a été ajoutée à votre compte récemment vous demandant de choisir les fonds monétaires Morgan Stanley Liquidity Funds en lieu et place des fonds monétaires FundShare actuellement utilisés.

Ce choix est important car il impactera les performances de votre compte. Outre le fait que le rendement varie en fonction des fonds, il y aura également des différences relatives à la compensation accordée :

Compensation totale : Fonds monétaire EUR - Morgan Stanley

Si vous choisissez d’investir dans le fonds monétaire EUR Morgan Stanley Liquidity Funds, alors les éventuelles performances négatives du fonds résultant du niveau des taux d’intérêt de marché seront compensées intégralement par DEGIRO.

Aucune compensation : Fonds monétaire EUR – FundShare

Suite à l’ajout du fonds monétaire EUR de Morgan Stanley, DEGIRO a décidé de ne plus compenser les performances négatives résultant du niveau des taux d’intérêt de marché et des frais de gestion du fonds monétaire FundShare libellé en EUR.

Nous vous précisons également que DEGIRO ne reçoit strictement aucun bénéfice, de quelque nature que ce soit, de la part de Morgan Stanley Investment Management pour la sélection de ces fonds monétaires.

Ci-dessous, un aperçu du rendement des fonds à fin juin 2018, de la compensation, ainsi que des rendements définitifs pour le client après compensation. Pour obtenir les rendements les plus récents, nous vous invitons à consulter le site internet du gestionnaire des fonds.

Rendement à fin juin 2018CompensationRendement définitif après compensation
Fonds monétaires qualifiés Morgan Stanley
EUR -0.51% 0.51% 0%
USD +2.05% N/a +2.05%
GBP +0.45% N/a +0.45%
FundShare Money Market Funds
EUR -0.642% 0% -0.642%
USD +2.058% N/a +2.058%
GBP +0.462% N/a +0.462%
CHF -1.166% 1.166% 0%
PLN +0.98% N/a +0.98%
SEK -0.841% 0.841% 0%
NOK +0.06% N/a +0.06%
HUF -0.50% 0.50% 0%
DKK -1.011% 1.011% 0%
CZK +0.18% N/a +0.18%

Les performances passées ne garantissent pas les performances futures. Pour obtenir les rendements les plus récents, veuillez consulter le site internet du gestionnaire des fonds.

Note: La compensation accordée par DEGIRO ne revêt aucun caractère obligatoire et est réalisée à titre commercial. DEGIRO n'est pas tenue de l’effectuer et peut décider d’en modifier les conditions ou d’y mettre fin à tout moment. Le cas échéant, nous en informerons nos clients au préalable. La compensation s'applique uniquement aux performances négatives étant la conséquence du niveau des taux d'intérêt de marché et des frais de gestion. Les pertes subies sur un investissement effectué par le fonds ne sauraient être compensées par DEGIRO. Ce risque est faible.

Taux d'intérêt EONIA

cashfund

Questions

Lorsque vous déposez de l’argent sur un compte bancaire, vous prêtez cet argent à votre banque. Votre argent peut donc être utilisé par la banque, et peut donc par exemple être prêté à d’autres clients. Vous êtes alors exposé au risque de crédit de cette banque pendant toute la durée où votre argent est conservé dans cette banque. Afin de limiter ce risque, le système de garantie des dépôts s'applique aux banques et garantit votre capital à hauteur de 100.000€.

Avec des fonds monétaires, vous encourrez également un risque de crédit comme avec une banque, car les fonds monétaires sont investis en obligations (emprunts). Néanmoins, les fonds monétaires, et notamment les fonds monétaires qualifiés, adhèrent à une politique d’investissement très stricte. Il est uniquement possible d’investir dans des obligations à court terme ayant une note de crédit très élevée. Le risque de crédit est de ce fait très limité. Le système de garantie de dépôts ne s’applique pas aux fonds monétaires. Cependant, ce risque très limité s’applique à la totalité des actifs du fonds et c’est pourquoi les fonds monétaires sont fréquemment utilisés par des investisseurs institutionnels pour conserver des montants importants en toute sécurité. Au total, plus de mille milliards d’euros sont actuellement placés dans des fonds monétaires en Europe. ((Source). En outre, vos investissements dans les fonds monétaires sont totalement ségrégués des actifs de DEGIRO, tout comme le reste de vos investissements.

En principe, si un tel événement se produisait sur une obligation non garantie, le montant total de l’investissement sur cet émetteur pourrait être perdu. Dans le cas où le fond serait exposé à hauteur de 5% de ses actifs sur une obligation faisant défaut, la valeur du fonds pourrait donc également diminuer de 5%. Une participation d’un montant de 100 euros dans un fonds monétaire qualifié serait alors valorisée à 95 euros. Ce risque de défaut est très faible en raison la qualité des notes de crédit et des courtes échéances.
Non, aux Pays-Bas, les sociétés d'investissement ne sont pas autorisées à conserver les liquidités de leurs clients. C’est la raison pour laquelle la structure des fonds monétaires a été mise en place.
Il n'existe aucuns frais associés à l'achat ou la vente de participations dans les fonds monétaires qualifiés. Les frais de gestion pour les fonds monétaires qualifiés sont inclus dans la performance du fonds. De plus amples informations relatives à la compensation des performances négatives conséquences du niveau des taux d’intérêt de marché ainsi que des frais de gestion sont disponibles ci-après.

Pour de nombreux clients, le taux d’intérêt de marché dans leur devise respective sera négatif. Nous ne souhaitons pas que nos clients soient impactés par ces taux d’intérêt et avons donc décidé de compenser, autant que possible, les performances négatives des fonds monétaires qualifiés étant la conséquence du niveau des taux d’intérêt et des frais de gestion.

Il est possible que la valeur d’un fonds monétaire qualifié diminue suite à des pertes subies sur un investissement réalisé par le fonds. Cela pourrait se produire, par exemple, si contre toute attente la France ou l’Allemagne ne pouvait faire face à ses obligations de paiement. Dans un tel cas, DEGIRO n'offrirait aucune compensation sur les pertes subies. Ce risque est très faible.

Cette compensation est réalisée à titre gracieux par DEGIRO et ne revêt aucun caractère obligatoire. DEGIRO compense ces pertes sur la base de considérations commerciales. DEGIRO se réserve le droit de mettre un terme à cette compensation à l’avenir et le cas échéant, en informera ses clients à l’avance.

La compensation vous sera directement versée une fois par trimestre. En fonction du solde de votre compte, négatif ou positif, la compensation sera effectuée via par un crédit sur votre compte ou par un versement directement sur sur votre compte bancaire de contrepartie. Cela s'applique aux fonds monétaires dans toutes les devises.

Pour les changements de compensation qui entreront en vigueur avec l'ajout des Fonds Morgan Stanley Liquidity Funds, veuillez cliquer ici.

Pour un aperçu des rendements et de la rémunération par fonds monétaire disponible, veuillez consulter le tableau ci-dessus.

Ouvrez un compte en 10 minutes.

Ouvrez un compte en 10 minutes.

  • Sécurité maximale
  • Tarifs en moyenne 85% moins chers
  • Plateforme innovante et ergonomique
  • Investir dans le monde entier. Partout, tout le temps.
  • Sécurité maximale
  • Tarifs en moyenne 85% moins chers
  • Plateforme innovante et ergonomique
  • Investir dans le monde entier. Partout, tout le temps.

Partenaires & Prestataires