Actions de croissance contre actions de valeur

Dans cet article, nous expliquons les principales différences entre les actions de croissance et les actions de valeur et nous discutons de leurs performances et de leurs différentes perspectives.

Qu‘est-ce qu‘une action de croissance ?

Les actions de croissance sont des valeurs dont on attend une croissance supérieure à la moyenne du marché. En outre, les actions de croissance présentent généralement plusieurs autres caractéristiques communes :

• Un ratio cours/bénéfice (P/E) élevé : Le ratio C/B mesure le prix de l’action d‘une entreprise par rapport à son bénéfice par action (BPA). Les actions de croissance peuvent avoir un ratio C/B élevé, ce qui signifie qu‘elles se négocient à des prix élevés alors qu‘elles n‘ont que peu ou pas de revenus. Toutefois, on s‘attend à ce que les bénéfices augmentent à l‘avenir.
• Pas de dividendes : Les actions de croissance ne versent généralement pas de dividendes car les bénéfices sont réinvestis dans l‘entreprise pour accélérer la croissance.
• Volatilité plus élevée : Les actions de croissance peuvent être plus volatiles que le marché en général.
• Plus risqué : il y a un potentiel de rendement élevé, mais les modèles d‘entreprise peuvent ne pas avoir fait leurs preuves et il peut y avoir un niveau élevé d‘incertitude autour des entreprises de croissance. Comme elles ont généralement des prix plus élevés que la moyenne, elles peuvent aussi subir de fortes baisses de prix si les attentes ne sont pas satisfaites.

Les entreprises de croissance ont tendance à avoir un avantage concurrentiel sur les autres entreprises du même secteur, comme des brevets ou des technologies, des gammes de produits uniques et des bases de consommateurs fidèles. Par conséquent, elles peuvent détenir une part de marché considérable dans leurs secteurs respectifs. Parmi les exemples de actions de croissance, on peut citer les "sept magnifiques" valeurs technologiques : NVIDIA, Tesla, Amazon, Apple, Microsoft, Meta et Alphabet.

Qu‘est-ce qu‘une action de valeur ?

Contrairement aux actions de croissance, les actions de valeur sont classées comme des actions qui se négocient à un prix inférieur à leur valeur intrinsèque. En d‘autres termes, ce sont des actions qui sont sous-évaluées par rapport à ce que les données financières de l‘entreprise, telles que le chiffre d‘affaires ou les bénéfices, peuvent indiquer. D’autres caractéristiques des actions de valeur sont les suivantes :

• Rendement élevé des dividendes : Les actions de valeur ont généralement l‘habitude de verser des dividendes en espèces substantiels aux actionnaires.
• Faible ratio C/B : Étant donné que les actions de valeur sont sous-évaluées, elles ont généralement un ratio C/B faible.
• Faible ratio cours/valeur comptable (P/B) : Le ratio P/B compare le cours de l‘action d‘une entreprise à sa valeur comptable, c‘est-à-dire la différence entre son passif et son actif. Les actions de valeur ont un ratio P/B faible, généralement inférieur à 1.
• Moins risqué : Comme les actions de valeur sont généralement des entreprises établies avec des modèles d‘affaires éprouvés qui résistent à l‘épreuve du temps, elles peuvent être moins risquées et moins volatiles que les actions de croissance.

La légende de l’investissement Warren Buffett est l‘un des partisans les plus connus d‘une stratégie d‘investissement axée sur la valeur. Comme les actions de valeur sont perçues comme étant bon marché ou décotées par rapport à leur valeur réelle, les investisseurs de valeur comme Buffett prévoient que le prix de l‘action augmentera pour refléter sa valeur intrinsèque à long terme. Cependant, il n‘est bien sûr jamais garanti que les prix s‘apprécieront.

Les actions de valeur sont généralement des entreprises matures dont les gains sont modestes au fil du temps. Bank of America, Johnson & Johnson et Walmart en sont des exemples.

Croissance ou valeur ?

Le choix d‘une stratégie de placement axée sur la croissance ou sur la valeur offre tous deux des avantages et des inconvénients. Il est important de prendre des décisions d‘investissement en fonction de ton plan d‘investissement, en tenant compte de facteurs tels que la tolérance au risque et l‘horizon d‘investissement. Inclure un mélange d‘actions de croissance et de valeur dans ton portefeuille peut aider à la diversification et à la répartition des risques.

Voici quelques points clés à prendre en compte :

1. Évalue tes objectifs d‘investissement : détermine si tu recherches une plus-value en capital ou si tu préfères un revenu plus stable.
2. Analyse les paramètres financiers : examine les indicateurs fondamentaux, tels que la croissance des bénéfices, le ratio cours/bénéfice, le ratio cours/valeur comptable et le rendement des dividendes pour évaluer le potentiel de chaque action.
3. Diversifie ton portefeuille : envisage d‘inclure un mélange d‘actions de croissance et d‘actions de valeur pour équilibrer le risque et le rendement potentiel.
4. Garde un œil sur les tendances du marché : surveille les conditions du marché et les facteurs économiques qui peuvent influencer la performance des actions de croissance ou de valeur.

Exemples d‘actions de valeur et de croissance

Actions de croissance

Amazon : son modèle d‘entreprise innovant, son expansion continue sur de nouveaux marchés et son souci incessant de la satisfaction des clients ont contribué à faire d‘Amazon une action de croissance solide. L‘entreprise investit continuellement dans la recherche et le développement pour stimuler l‘innovation dans divers secteurs. Des appareils à commande vocale comme Echo aux initiatives de livraison par drone, Amazon repousse constamment les limites et explore de nouveaux marchés. Le ratio cours/bénéfice d‘Amazon a tendance à être plus élevé que celui de la plupart des entreprises du secteur de la vente au détail. Cela s‘explique par le fait que les investisseurs sont optimistes quant au potentiel de croissance future de l‘entreprise. L‘entreprise ne verse actuellement pas de dividendes.

NVIDIA : NVIDIA est un leader de la société de semi-conducteurs, spécialisé dans les unités de traitement graphique (GPU) et l‘intelligence artificielle (IA). Les GPU de la société jouent un rôle crucial dans l‘alimentation des applications d‘IA, et elle a bénéficié de l‘engouement pour l‘IA. Elle a également réussi à diversifier ses activités dans d‘autres domaines, tels que les centres de données, les véhicules autonomes et la visualisation professionnelle, et NVIDIA investit constamment dans la recherche et le développement pour garder une longueur d‘avance sur la concurrence. L‘entreprise verse actuellement des dividendes sur une base trimestrielle.

Caterpillar Inc : cette entreprise a toujours enregistré une forte croissance de son chiffre d‘affaires au fil des ans. Son portefeuille diversifié de produits et de services, comprenant des équipements de construction et d‘exploitation minière, des moteurs et des turbines à gaz industrielles, lui a permis d‘élargir sa clientèle et de pénétrer de nouveaux marchés. Caterpillar investit continuellement dans la recherche et le développement pour mettre au point des technologies et des produits de pointe. Enfin, jusqu‘à présent, l‘entreprise a toujours fait preuve de solides performances financières, avec des marges bénéficiaires et un rendement des capitaux propres sains. Cette stabilité financière renforce encore son statut de action de croissance.

Actions de valeur

Pfizer : Pfizer est une multinationale pharmaceutique spécialisée dans la recherche, le développement et la fabrication de médicaments sur ordonnance, de vaccins et de produits de santé grand public. Forte d’une longue histoire remontant à 1849, Pfizer est connue pour ses contributions à l‘industrie des soins de santé, en particulier dans des domaines tels que l‘oncologie, l‘immunologie, les maladies cardiovasculaires et les maladies rares. La société a, jusqu’à présent, régulièrement augmenté le montant de ses dividendes, offrant ainsi à ses actionnaires un revenu stable et récurrent. Les dividendes sont actuellement versés sur une base trimestrielle. À l’instar d’autres entreprises bien établies, Pfizer présente un ratio cours/bénéfice (P/E) peu élevé.

Coca Cola : la célèbre multinationale de boissons est présente dans plus de 200 pays. Coca Cola jouit d’une forte présence de marque avec un portefeuille diversifié de boissons populaires, notamment Coca Cola, Diet Coke, Sprite et Fanta. Elle a démontré une croissance constante de ses revenus et de ses bénéfices au fil des ans et, grâce à son vaste réseau de distribution et à ses stratégies de marketing, elle conserve un avantage concurrentiel dans l‘industrie des boissons. L‘entreprise a l‘habitude de verser des dividendes et de les augmenter chaque année, ce qui la rend attrayante pour les investisseurs soucieux de leurs revenus. Les dividendes sont actuellement versés quatre fois par an.

La société Procter & Gamble (P&G) : P&G est une multinationale de biens de consommation qui fabrique une large gamme de produits, notamment des produits d‘entretien ménager, des produits de soins personnels et des articles de soins pour bébés. P&G est considérée comme une entreprise de valeur parce qu‘elle a la réputation de longue date de fournir des produits fiables et essentiels aux consommateurs. L‘entreprise se concentre sur la fourniture de produits de haute qualité à des prix compétitifs, en mettant l‘accent sur la valeur qu‘elle offre aux clients. Le solide portefeuille de marques de P&G, sa présence mondiale et sa rentabilité constante en font un exemple d‘entreprise de valeur qui donne la priorité à la fourniture de produits fiables pour répondre aux besoins des consommateurs.