Comment fonctionnent les contrats Futures CAC 40 ?

Les traders professionnels utilisent les contrats Futures sur le CAC 40. Cependant, ils constituent également des instruments financiers intéressants pour les investisseurs particuliers. Grâce à l'effet de levier, vous pouvez obtenir un rendement élevé. En revanche, les possibilités de pertes sont également importantes. Dans cet article, nous vous expliquons ce que sont les futures CAC 40, ainsi que leur fonctionnement.

Qu’est-ce qu’un contrat Future sur le CAC 40 ?

Un future est un contrat à terme. Il s'agit d'un accord entre deux parties, qui décident de s’échanger une certaine quantité d'un actif sous-jacent à un prix déterminé à l’avance, et ce à un moment donné dans le futur.

Comme son nom l'indique, le Future CAC 40 (“CAC 40 Index Future” ; FCE) a pour valeur sous-jacente l'indice de la bourse de Paris, le CAC 40. Cet indice boursier est composé des 40 actions les plus négociées sur Euronext Paris. Il s'agit d'un indice dit "pondéré par le capital", ce qui signifie que la capitalisation boursière (nombre d'actions en circulation multiplié par le cours actuel de l’action) détermine le poids de chaque entreprise dans l'indice.

Les actions des entreprises dont la capitalisation boursière est élevée ont ainsi plus de poids dans l'indice que les actions des entreprises dont la capitalisation boursière est plus faible. La composition du CAC 40 est révisée périodiquement. Pour limiter l'influence des entreprises à forte capitalisation boursière telles que LVMH et L’Oréal sur l'évolution de l'indice, la pondération maximale de chaque société est limité à 15%.

Les futures CAC 40 sont négociables sur Euronext Paris de 8h à 22h. Grâce à la liquidité du marché, le spread (différence entre le prix d'achat et le prix de vente) est faible. Pendant les heures d’ouvertures de la bourse actions EURONEXT Paris, soit entre 9h00 et 17h35, la liquidité (nombre d'acheteurs et de vendeurs) est la plus élevée.

Le contrat Future sur le CAC 40 expire le troisième vendredi du mois d'expiration. Ce jour-là, les transactions sur le contrat Future s'arrêtent à 16 heures. Une position peut être fermée à tout moment avant l'expiration du contrat. Le prix d'expiration est déterminé par le cours moyen de l’indice CAC 40 entre 15h30 et 16h00 le jour de l’expiration.

Fonctionnement des contrats futures sur le CAC 40

Un Future est un produit avec un effet de levier. Cet effet de levier est appelé le "multiplicateur". Par conséquent, les contrats à terme vous permettent de réagir avec un effet de levier important à une hausse ou à une baisse de la valeur sous-jacente.

Le multiplicateur du contrat Future sur le CAC 40 (aussi appelé “valeur du point”) est de 10. Si vous achetez ce contrat Future, vous gagnerez ainsi 10 € pour chaque hausse d'un point de l'indice CAC 40.

Supposons que vous achetiez le FCE lorsque le CAC 40 est à 6 940 points. Si, le lendemain, le CAC 40 gagne cent points pour atteindre 7 040 points, alors vous réalisez un bénéfice de 1000 € (10 € x 100 points) en vendant le futur sur le CAC 40. Toutefois, si vos attentes ne se réalisent pas et que le CAC 40 chute de cent points à 6 840, vous subirez alors une perte de 1 000 € lors de la vente.

Les gains et pertes potentiels élevés sont liés à la taille du contrat. Pour couvrir les pertes potentielles, les banques ou les courtiers vous demandent d’effectuer un dépôt de garantie. Ce montant est appelé la marge initiale. Étant donné la valeur contractuelle élevée du FCE, les exigences de marge sont importantes. En plus de la marge initiale, une marge de variation est également déduite quotidiennement, en fonction du résultat de votre position.

DEGIRO dispose d’un modèle de risque, qui permet de calculer le montant du dépôt de garantie. Si vos prévisions ne se réalisent pas, vous pourrez généralement tout de même faire face à vos obligations grâce à cette marge initiale. L’effet de levier très important des Futures CAC 40 en font des produits réservés aux investisseurs avertis et expérimentés.

Mini Future CAC 40

En raison de la taille importante des contrats, Euronext a introduit un mini futur CAC 40 (« CAC 40 Index – Mini future ») en 2013. La valeur du point est de 1. Ainsi, si vous achetez ce mini futur lorsque le CAC 40 est à 6 940 points, vous obtenez une position sur le marché d’une valeur de 6 940 €. Si l’indice augmente de 100 points, vous réalisez un bénéfice de 100 €.

Les contrats Futures, pour se couvrir contre les risques de baisse des marchés

En vendant un contrat future sur le CAC 40 (« vente à découvert »), vous pouvez profiter d’une baisse de l’indice CAC 40 avec un effet de levier.

Mais vous pouvez également utiliser les contrats futures pour vous couvrir contre les risques de baisse du marché. Par exemple, vous avez un portefeuille d’actions d’une valeur totale de 280 000 € qui suit de près l’indice CAC 40. Ce dernier s’établit à 6 940 points, ce qui donne au FCE une valeur de contrat de 69 400 € (10 € x 6 940 points). Pour couvrir le risque de baisse, vous vendez 4 contrats Futures CAC 40 (280 000 € / 69 400 €).

Si le CAC 40 chute de 15 % pour atteindre 5 899 points, votre portefeuille d’actions vaudra alors 42 000 € de moins. Mais votre position à découvert sur le FCE vous a apporté, elle, un bénéfice. En effet, vous gagnez 10 410 € (10 € x 1 041 points) par contrat Future sur le CAC 40. Avec le bénéfice total de 41 640 € sur les 4 contrats Futures, vous compensez ainsi la perte sur subie sur votre portefeuille d'actions.

Un produit pour les investisseurs expérimentés

Les contrats Futures, en raison de leur risque relativement élevé et de leur complexité, ne conviennent pas aux investisseurs débutants ou inexpérimentés. Les investisseurs qui choisissent d'investir dans des Contrats Futures disposent généralement du capital nécessaire pour supporter une perte potentielle, ainsi que d’une certaine expérience. En outre, ces investisseurs ont souvent un horizon d'investissement plus court. Les pertes peuvent être importantes, et ce même pour les investisseurs les plus expérimentés.

Si vous êtes un investisseur débutant, il est préférable de commencer par les produits financiers simples tels que les actions, les obligations, les trackers (ETF) et les fonds d’investissement. Cela limite les pertes potentielles à votre investissement initial.

Investir dans les contrats Futures CAC 40 via DEGIRO

Par l’intermédiaire de notre plateforme de trading, vous pouvez investir dans les futures CAC 40 (FCE) sur Euronext Paris. Vous trouverez tous les contrats Futures que nous proposons en sélectionnant cette catégorie sous l'onglet "Produits" de notre plateforme de trading.

Nous facturons des frais de connexion à la place boursière concernée, des frais de transaction et des frais de règlement lorsque vous investissez dans des contrats Futures. Vous trouverez ces frais dans notre page Frais. Vous ne payez les frais de règlement que lors du règlement final à l'échéance, et non avant.

Il est également possible que la bourse sur laquelle le Future se négocie prélève aussi une commission. Ces coûts figurent également dans notre grille tarifaire le cas échéant.

Pourquoi investir dans les futures CAC 40 via DEGIRO ?

Nous rendons l’investissement dans ces produits accessible grâce à notre plateforme de trading intuitive. De plus, grâce à nos frais réduits, l'impact des coûts de transaction sur votre rendement reste limité. Vous n'avez pas encore de compte tires chez DEGIRO ? Ouvrez ensuite un compte en ligne dès aujourd’hui, et ce entièrement gratuitement.

Les informations contenues dans cet article n'ont pas été rédigées à titre de conseil et ne visent pas à recommander des investissements. Investir comporte des risques. Vous pouvez perdre (une partie de) votre investissement. Nous vous recommandons d'investir uniquement dans des instruments financiers qui correspondent à vos connaissances et à votre expérience.