Produits de bourse

Les produits de bourse sont une large catégorie d’instruments financiers dont les investisseurs disposent pour exploiter la variation du cours de certains actifs sous-jacents, souvent à partir d’un investissement initial relativement faible. Les turbos, warrants et certificats sont quelques exemples de produits de bourse parmi d’autres. Ils peuvent faire l’objet de rendements importants, mais s’accompagnent généralement aussi de coûts et de risques tout aussi élevés. Les produits de bourse sont souvent émis par de grandes institutions financières. Grâce à notre plateforme, vous avez la possibilité d’investir dans des turbos, des certificats, des warrants et d’autres types de produits de bourse.

Caractéristiques des produits de bourse

Chaque produit de bourse peut présenter des caractéristiques qui lui sont propres. En effet, si les warrants ont des points communs avec les options, ce n’est pas le cas des turbos et des certificats. Les produits de bourse peuvent être utilisés en réponse à une hausse ou une baisse du cours d’un actif sous-jacent. Parmi les exemples les plus courants de valeurs sous-jacentes, on trouve notamment les actions individuelles, indices, matières premières et paires de devises. Vos anticipations penchent vers une hausse des prix? C’est peut-être le moment de prendre une position dite « longue » sur un produit. À l’inverse, une position à découvert sera rentable en cas de chute des prix. De nombreux produits de bourse possèdent un effet de levier inhérent. L’effet de levier d’un produit de bourse représente le pourcentage de variation de la valeur du produit si celle du sous-jacent varie de 1 %. Par exemple, avec un effet de levier de 5, si la valeur du sous-jacent varie de 1%, celle du produit variera de 5%.

Comme mentionné plus haut, les produits de bourse tels que les turbos et les warrants sont émis par une partie tierce, généralement une banque. Ces produits sont une source de revenu pour la banque qui facture, entre autres, des coûts de financement sous forme d’intérêts. En outre, avec ce type de produits, il est également fréquent que les courtiers prélèvent des frais de courtage.

Date d’expiration

Les produits de bourse ont une date d’expiration. Dans la plupart des cas, ils donnent alors lieu à un règlement physique, bien que certains se règlent sous forme de liquidités. Cela signifie que, si le produit a encore de la valeur à son expiration, vous recevez soit une somme en espèces, soit les actifs sous-jacents. À l’expiration, l’émetteur détermine la valeur restante du produit. Si celle-ci est positive, l’investisseur perçoit alors la somme correspondante (sous forme de règlement physique, ou en espèces).

Un produit peut être retiré du marché avant sa date d’expiration. Cela peut se produire, notamment, en l’absence de marché (c’est-à-dire lorsqu’il n’y a ni acheteurs ni vendeurs) pour un produit spécifique. Dans le cas des turbos, par exemple, il peut s’agir des cas où la barrière désactivante du produit a été atteinte.

Barrière désactivante

Certains produits de bourse, tels que les turbos et les certificats, possèdent une barrière désactivante. Lorsque le prix du sous-jacent passe sous le niveau de financement, c’est-à-dire devient inférieur au montant du sous-jacent financé par l’émetteur, ce dernier ne peut plus récupérer l’intégralité de l’investissement. C’est pourquoi ces produits de bourse possèdent un niveau de stop-loss intégré, également appelé « barrière désactivante ». Dès que ce seuil prédéfini est atteint, le produit est automatiquement désactivé, c’est-à-dire qu’il est retiré du marché et ne peut plus être négocié. L’émetteur détermine alors si le produit a encore de la valeur. Si c’est le cas, cette valeur est reversée à l’investisseur. Cela étant, il est aussi possible que cette valeur soit nulle au moment où la barrière désactivante est atteinte. Avec un turbo, par exemple, cela se produit lorsque le niveau de financement et la barrière désactivante sont égaux. Plus le niveau de financement est proche du prix du sous-jacent, plus l’effet de levier est important.

Les produits dotés d’une barrière désactivante possèdent souvent un ratio. Celui-ci indique la quantité d’unités du produit que vous devez acheter pour répliquer l’évolution du cours d’une unité de l’actif sous-jacent. Par exemple, si votre portefeuille comporte 1 turbo sur Royal Dutch Shell avec un ratio de 10, votre investissement correspond à 0,1 action sous-jacente Royal Dutch Shell.

Comprendre les produits dans lesquels vous investissez

Tous les produits de bourse s'accompagnent d'un Document d’Informations Clés pour l’Investisseur (DICI, ou KID en anglais). Ce document, comprenant 3 pages, trois pages décrit les caractéristiques, les risques et les coûts inhérents à un produit. Ces éléments peuvent varier d’un produit à un autre. Le coût d’une position longue, par exemple, regroupe l’ensemble des frais de courtage facturés par le courtier et des coûts de financement (= intérêts) fixés par l’émetteur. Les produits (positions à découvert) et les charges (positions longues) de financement sont calculés par l’émetteur pour l’octroi du financement. Les coûts de financement figurent dans le KID. Les frais de courtage du courtier pour la négociation du produit sont indiqués dans sa grille tarifaire.

Vous devez garder à l’esprit que les produits de bourse sont négociés sur une place boursière. Le marché peut présenter un écart entre le cours acheteur et le cours vendeur (le prix auquel vous achetez et vendez le produit de bourse). Dans la mesure où ces produits limitent vos pertes potentielles au montant de votre investissement, l’émetteur peut constituer une réserve supplémentaire au cas où le produit serait réglé en dessous de son niveau de financement. Cette réserve, appelée « prime de risque », est incluse dans le prix du produit.

Risques liés à l'investissement dans les produits de bourse

Investir dans ce type de produit n'est pas sans risque. Avec les produits de bourse, la perte maximale qui peut être subie est le montant initial investi. Voici quelques types de risques liés à l'investissement dans des produits de bourse :

  • Risque de liquidité : Ce risque peut survenir si le produit n'est pas souvent négocié, ce qui rend difficile la clôture de votre position. Dans ce cas, il se peut que vous deviez acheter ou vendre un produit à un prix plus élevé ou plus bas que prévu.
  • Le risque de marché : Il s'agit du risque encouru lorsque les conditions générales du marché changent. Il peut s'agir d'une variation des taux d'intérêt, d'une variation des prix des matières premières, d'un risque sur les actions, d'un risque de devises étrangères, etc.
  • Le risque de contrepartie : Ce risque concerne la défaillance de la contrepartie. Il peut arriver que les conditions, délais et/ou modalités stipulés initialement dans le contrat ne soient pas entièrement respectés.
  • Risque de devise : Les variations monétaires peuvent avoir un impact sur la valeur de votre investissement. Même si le produit a une performance positive, les variations monétaires peuvent éventuellement dévaluer votre investissement.

Pour plus d'informations sur ces risques, voir cette page.

Les informations contenues dans cet article ne sont pas communiquées à des fins de conseil ni de recommandation dans quelque investissement que ce soit. Investir comporte des risques. Vous pouvez perdre tout (ou partie de) votre investissement. Nous vous conseillons d’investir dans des produits financiers adaptés à vos connaissances et à votre expérience.

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