Le Dollar Cost Averaging (investissement programmé)

Le Dollar Cost Average est une stratégie d’investissement qui consiste à construire son portefeuille d’actions en investissant des sommes égales à intervalles réguliers, indépendamment du prix des actifs et/ou de l’actualité des marchés financiers. En France, cette stratégie est appelée l’investissement programmé. Les investisseurs adeptes du Dollar Cost Average effectuent des versements réguliers, avec un montant fixe, ou achètent un nombre d'actions prédéfini. Les intervalles de ces versements programmés peuvent être hebdomadaires, mensuels, trimestriels ou annuels selon le plan d'investissement de l’investisseur.

Cette stratégie repose sur le mécanisme suivant. Lorsque les prix sont élevés, vous ne pouvez acheter qu'un certain nombre d'actions avec le montant fixe que vous investissez à chaque période. Au contraire, lorsque les prix baissent, vous pouvez acheter davantage d'actions avec ce même montant. Ainsi, si les cours boursiers sur les marchés financiers se redressent, vous bénéficiez de la hausse des cours des actions que vous avez acheté à prix bas.

Comment fonctionne le Dollar Cost Averaging (plan d’investissement programmé) ?

Pour mieux comprendre le fonctionnement de l’investissement programmé, nous allons étudier cette stratégie d’investissement à travers un exemple. Supposons que vous investissez 100 euros par mois dans un fonds indiciel, et ce pendant cinq mois. Comme le prix des actions varie à chaque intervalle, vous recevez un nombre différent d'actions chaque fois que vous investissez 100 euros, comme l’illustre le tableau ci-dessous :

Mois Montant investi Prix de l’action (€) Nombre d’unités achetées Nombre total d’actions Valeur totale
1 €100 5 20 20 €100
2 €100 3 33 53 €159
3 €100 2 50 103 €206
4 €100 6 17 120 €720
5 €100 6.5 15 135 €878
Montant total investi Prix moyen de l’action Nombre total d’unités achetées Valeur de l’investissement Plus-value
€500 €4.50 135 €878 €378

Note : les chiffres sont arrondis à l’unité la plus proche.

En investissant chaque mois la somme 100 euros, le montant total investi après cinq mois est de 500 euros. Cependant, avec 135 actions détenues en portefeuille à la fin de la période, la valeur de l'investissement est de 878 euros. Par conséquent, vous bénéficiez en tant qu’investisseur d’une plus-value (latente) de 378 euros.

Il est important de différencier le prix moyen par action à l’issu de la période, et le prix moyen par action que vous avez effectivement payé (prix de revient). Dans ce cas, le prix moyen par action à la fin des cinq mois était de 4,50 euros ((5+3+2+6+6,5) /5). En revanche, le prix moyen que vous avez payé par action (prix de revient) était nettement inférieur, à savoir 3,70 euros (500 €/135 actions).

Bien entendu, l'utilisation de cette stratégie ne se traduira pas toujours nécessairement par un bénéfice. De plus, elle ne protège pas les investisseurs contre la baisse du cours des actions.

Dollar Cost Average VS Market timing

Une stratégie opposée au Dollar Cost Average (investissement programmé) est celle du Market Timing. Cette stratégie d’investissement active et de court terme, qui vise à surperformer le marché boursier en anticipant son rendement, nécessite une attention particulière et une surveillance rigoureuse des marchés financiers. Les investisseurs adeptes de cette approche peuvent générer des rendements supérieurs à la moyenne s’ils parviennent à anticiper correctement le marché. Cependant, il est impossible d’anticiper parfaitement la performance future des marchés financiers en permanence.

Le Dollar Cost Average (plan d’investissement programmé) est, au contraire, une stratégie d'investissement passive. Si vous optez pour cette stratégie, il n’est alors pas nécessaire de porter une attention aussi rigoureuse aux marchés financiers, car vous investissez la même somme d'argent à périodes régulières et définies. De plus, plutôt que d’ouvrir puis de clôturer différentes positions, vous investissez sur le long terme dans une action, une obligation ou un fonds d'investissement.

Avantages du Dollar Cost Average (investissement programmé)

La stratégie du Dollar Cost Average (investissement programmé) élimine les facteurs émotionnels liés à l'investissement. En effet, quelles que soient les conditions du marché, l’investisseur procède régulièrement à des placements financiers. Ainsi, les émotions sont éliminées du processus de décision. Par exemple, si le marché est en baisse, certains investisseurs pourraient être pris de panique et vendre leurs actions. Cette baisse peut également être considérée comme une opportunité d'acheter des actions à bas prix, en gardant à l'esprit que cette stratégie est généralement utilisée pour des horizons d'investissement à long terme.

Comme le montre l'exemple ci-dessus, cette stratégie consistant à investir régulièrement peut également permettre d'atténuer l’effet des fluctuations du cours des actions, et ainsi de réduire le prix que vous payez par action et limiter le risque lié à la volatilité du marché. Comme vous achetez plus d'actions lorsque les prix sont bas, cela permet de lisser le prix et crée généralement un scénario dans lequel le coût moyen par action que vous payez est inférieur au prix moyen de l'action.

Enfin, cette stratégie permet aux investisseurs qui ne disposent pas d'un montant important à investir de constituer une position dans un certain produit (comme une action ou un fonds d’investissement par exemple) au fil du temps. Par exemple, certains investisseurs peuvent disposer de 10 000 euros à investir en une seule fois. D'autres, en revanche, ne disposent pas d’un tel montant à investir à un moment donné, mais peuvent utiliser cette stratégie pour constituer un capital qui, au fil du temps, atteindra la valeur de 10 000 euros.

Inconvénients du Dollar Cost Average (investissement programmé)

Comme toute autre stratégie d'investissement, la méthode Dollar Cost Average (investissement programmé) a aussi des limites. Tout d'abord, certains experts affirment que l'utilisation de cette stratégie peut aboutir à des rendements inférieurs à ceux générés par un investissement forfaitaire. L'argument avancé ici est que les cours boursiers sur les marchés financiers ont tendance à augmenter avec le temps. Par conséquent, en laissant des liquidités hors du marché, l’investisseur peut manquer des opportunités de gains importantes.

Un autre inconvénient potentiel de cette méthode est l'augmentation des frais. Si vous investissez avec un courtier, vous devez généralement payer des frais de courtage pour les transactions que vous effectuez. Par conséquent, si vous investissez à intervalles réguliers plutôt qu'en une seule fois, vous risquez de payer plus de frais. Cependant, DEGIRO offre des frais de courtage très compétitifs et vous propose également une sélection d'ETF, dans lesquels vous pouvez investir sans commission.

Risques liés à la stratégie d’investissement du Dollar Cost Average

Choisir d'opter pour la stratégie de l’investissement programmé peut générer des rendements élevés, mais ce n'est pas sans risque. Chez DEGIRO, nous sommes ouverts et transparents quant aux risques liés à l'investissement. Avant de commencer à investir, un certain nombre de facteurs sont à prendre en compte. Il est utile de réfléchir au niveau de risque que vous êtes prêt à prendre et aux produits qui correspondent à vos connaissances. En outre, il est déconseillé d'investir de l'argent dont vous pourriez avoir besoin à court terme ou de prendre des positions qui pourraient entraîner des difficultés financières. Tout commence par une réflexion sur le type d'investisseur que vous voulez être. Vous pouvez consulter davantage d’informations sur notre page dédiée aux risques liés à l’investissement.

Les informations contenues dans cet article ne sont pas rédigées à des fins de conseil et ne visent pas à recommander des investissements. Investir comporte des risques. Vous pouvez perdre (une partie de) votre dépôt. Nous vous conseillons d'investir uniquement dans des produits financiers qui correspondent à vos connaissances et à votre expérience.

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Note: Investir comporte des risques. Vous pouvez perdre (une partie de) votre capital. Nous vous recommandons d'investir uniquement dans des produits financiers correspondant à vos connaissances et à votre expérience.

Note:
Investir comporte des risques. Vous pouvez perdre (une partie de) votre capital. Nous vous recommandons d'investir uniquement dans des produits financiers correspondant à vos connaissances et à votre expérience.